Zürich hat die KI-Köpfe, nicht das KI-Geld. Was Schweizer Firmen daraus machen

Manuel Yves Galliker gründete Enact Intelligence im März. Im Oktober standen 30 Millionen Dollar bereit. Die Firma baut Roboter, die tasten und Kraft spüren können. Laut The Next Web stiegen neben Redalpine die Londoner Fonds Notion Capital und firstminute capital ein, dazu prominente Einzelinvestoren wie der KI-Forscher Yann LeCun und Arthur Mensch, Mitgründer von Mistral.

Am 10. November folgte die zweite gute Nachricht. Redalpine, 2006 in Zürich gegründet und heute in Zug ansässig, meldete seinen achten Fonds mit 250 Millionen Dollar, wie Trending Topics berichtet. Der Vorgänger von 2024 hatte 200 Millionen. Enact ist eine der ersten Beteiligungen.

Warum fehlt das Geld, wenn die Köpfe da sind?

Die Köpfe sind unbestritten. Google beschäftigt in Zürich über 5000 Leute. Anthropic hat in Zürich sein drittes Büro in Europa eröffnet, geleitet vom früheren Google-DeepMind-Forscher Neil Houlsby. Microsoft baut in Zürich ein KI-Labor auf, Die Standortförderung Greater Zurich Area zählt auf ihrer KI-Karte über 185 Firmen, Start-ups und Labore. Und die Schweiz führt den Innovationsindex der Weltorganisation für geistiges Eigentum WIPO zum 16. Mal in Folge an, wie die Resultate zeigen.

Beim Geld sieht es anders aus. Der Branchenverband SECA schreibt in seinem Halbjahresbericht 2026 selbst: Die Zahl der KI-Start-ups sei beeindruckend, bei den Investitionen stehe die Schweiz aber deutlich schwächer da. Im ersten Halbjahr flossen 1245 Millionen Franken in Schweizer Start-ups, 15,5 Prozent weniger als im Vorjahr. Die Zahlen für Zürich lagen so tief wie seit 2018 nicht mehr. Als Gründe nennt der Bericht fehlende grosse Biotech-Runden und die Stagnation bei der Finanzierung von Informatikfirmen.

Der internationale Vergleich zeigt die Lücke deutlicher. Laut dem AI Index 2026 der Universität Stanford flossen 2025 private KI-Investitionen von 5,90 Milliarden Dollar nach Grossbritannien, 4,36 Milliarden nach Frankreich und 3,89 Milliarden nach Deutschland. Die Schweiz taucht in der Liste der 15 grössten Länder nicht auf. Neu finanziert wurden 2025 in Grossbritannien 172 KI-Firmen, in Deutschland 92, in Frankreich 84, in der Schweiz 34.

Ist 2025 nicht ein gutes Jahr gewesen?

Doch, und genau das macht den Einbruch lehrreich. Laut dem Swiss Venture Capital Report 2026 flossen 2025 insgesamt 2,95 Milliarden Franken in Schweizer Start-ups, 23,9 Prozent mehr als im Vorjahr. Informatikfirmen holten 773,6 Millionen nach 315,9 Millionen. Auf den Kanton Zürich entfielen 1192,5 Millionen, 40,4 Prozent des Totals. Ein Jahr später ist der Schwung weg. Das Kapital kommt in Wellen, und es hängt an wenigen grossen Runden.

Dazu kommt ein globaler Sog. KI machte laut WIPO 53 Prozent des weltweiten Risikokapitals aus, im ersten Halbjahr 2026 sogar 77 Prozent. Ein Zürcher Start-up konkurriert um dieselben Fonds wie ein Labor in San Francisco. Wie gross der Abstand zu den USA absolut ist und warum er pro Kopf schrumpft, haben wir in «Die USA sammeln 70-mal so viel Startup-Geld wie die Schweiz» gezeigt.

Was tut der Staat?

Wenig Kapital, eher Rahmen. Die Förderagentur Innosuisse gab 2025 laut Geschäftsbericht 316,8 Millionen Franken für Innovationsförderung aus, nach 346,0 Millionen im Vorjahr. Der Swiss Accelerator für Start-ups schrumpfte von 52,0 auf 18,7 Millionen. Gleichzeitig gingen 832 Gesuche für Innovationsprojekte ein, ein Rekord. Bei der Regulierung hat der Bundesrat das Justizdepartement am 12. Februar 2025 beauftragt, bis Ende 2026 eine Vernehmlassungsvorlage zu erarbeiten, wie das Bundesamt für Justiz festhält. Ziel ist die Ratifikation der KI-Konvention des Europarats.

Was haben Schweizer KMU davon?

Einiges. Wo Geld knapp ist, zählen Kunden. Ein Start-up, das in Zürich keine grosse Runde findet, braucht Pilotkunden, Referenzen und Umsatz. Ein KMU, das hier einsteigt, verhandelt aus einer starken Position. Und die Talente aus den Labors der Grosskonzerne gründen, beraten oder wechseln. Wie der Präsident des Business-Angel-Clubs SICTIC die Lage sieht, lesen Sie in «Sequoia geht, das Geld nicht».

1. Problem zuerst, Partner danach. Schreiben Sie ein konkretes Problem auf, das KI lösen soll, mit Zahl: Stunden, Fehlerquote, Durchlaufzeit. Damit gehen Sie auf Start-ups zu.
2. Die Zürcher KI-Karte nutzen. Über 185 Firmen und Labore sind dort verzeichnet. Drei passende ansprechen, um einen Pilot bitten.
3. Pilot gegen Preis. Bieten Sie Daten, Zugang und eine Referenz. Verlangen Sie dafür einen tiefen Einstiegspreis und Mitsprache bei der Entwicklung.
4. Innosuisse prüfen. Ein Innovationsprojekt mit einer Hochschule teilt Kosten und Risiko. Die Nachfrage ist hoch, also früh einreichen.
5. Regeln im Blick behalten. Die Vernehmlassung zur KI-Regulierung ist bis Ende 2026 angekündigt. Klären Sie jetzt, welche Daten Sie einem Start-up geben dürfen.

Häufige Fragen

Wer ist Enact Intelligence?

Ein junges Zürcher Robotik-Start-up. Es entwickelt Roboter mit Tast- und Kraftsinn und holte im Oktober 30 Millionen Dollar.

Wie viel Risikokapital floss 2025 in Schweizer Start-ups?

2,95 Milliarden Franken, 23,9 Prozent mehr als 2024. Im ersten Halbjahr 2026 waren es 1245 Millionen, 15,5 Prozent weniger als im Vorjahr.

Warum ist Zürich trotzdem schwach?

Laut SECA fehlten grosse Biotech-Runden und die Finanzierung von Informatikfirmen stagnierte. Die Zürcher Zahlen lagen im ersten Halbjahr 2026 so tief wie seit 2018 nicht mehr.

Wann kommt die Schweizer KI-Regulierung?

Der Bundesrat will bis Ende 2026 eine Vernehmlassungsvorlage. Ziel ist die Ratifikation der KI-Konvention des Europarats.

Lesen Sie auchUS-Geld: Vier Stimmen aus der Startup-Szene

Zum Mitnehmen

1. Köpfe ja, Kapital nein. Zürich hat KI-Labore von Weltrang, aber die Zürcher Zahlen lagen im ersten Halbjahr 2026 so tief wie seit 2018 nicht mehr.
2. Rekorde sind Ausnahmen. Die 30 Millionen für Enact kamen auch von Londoner Fonds und internationalen Einzelinvestoren.
3. KMU sind gefragt. Wo Geld fehlt, zählen Pilotkunden. Wer früh einsteigt, gestaltet mit und zahlt weniger.

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