Sunrise kürzt Investitionen um 17 Prozent: Was Lieferanten und KMU-Kunden jetzt tun

Am Dienstag legte Sunrise seine Zahlen zum dritten Quartal vor. Spektakulär waren sie nicht. Der Umsatz ging um 1,2 Prozent auf 732,0 Millionen Franken zurück, der Konzern schrieb einen kleinen Gewinn von 0,8 Millionen Franken und bestätigte den Ausblick fürs ganze Jahr.

Wer Sunrise beliefert, sollte trotzdem genauer hinschauen. Die wichtigste Zahl steht nicht beim Umsatz, sondern bei den Investitionen. Die Sachanlagenzugänge, also das Geld für Netz, Technik und Systeme, sanken gegenüber dem Vorjahresquartal um 17 Prozent auf 88,1 Millionen Franken. Die Investitionsausgaben laut Geldflussrechnung brachen sogar um 59,1 Prozent auf 38,9 Millionen Franken ein. Für Baufirmen, Installateure, IT-Dienstleister und Berater heisst das: Der zweitgrösste Telekomkonzern des Landes investiert deutlich weniger als vor einem Jahr.

Was hat Sunrise genau angekündigt?

Sunrise hat im September eine «umfassende Neuausrichtung des Betriebsmodells» angekündigt. In der Medienmitteilung zum dritten Quartal beschreibt der Konzern, was das bedeutet: Interne und externe Kostenstrukturen werden umfassend überprüft, Prozesse und Verantwortlichkeiten vereinfacht, Investitionen gezielter auf Kundenerlebnis, Netz und Betriebsqualität ausgerichtet. Das Wort «extern» ist für Lieferanten der entscheidende Teil des Satzes.

Einen ersten Schritt haben die Reorganisationen im ersten und vierten Quartal 2026 gemacht. Im Oktober schloss Sunrise das Konsultationsverfahren ab: Statt der ursprünglich geprüften bis zu 450 Stellen fallen 358 Arbeitsplätze weg. Leitgrad hatte über die ersten Abbaupläne berichtet. Daraus erwartet Sunrise Einsparungen von rund 70 Millionen Franken pro Jahr bei Betriebs- und Investitionskosten, vor Sozialplankosten. Laut Finanzchef Andreas Tolpeit sind rund 20 Prozent davon schon in der Prognose für 2026 enthalten, der volle Effekt auf den Free Cash Flow wird ab 2028 erwartet.

Bemerkenswert ist das Verhältnis der Zahlen. Das bereinigte EBITDAaL sank um 2,0 Prozent auf 264,8 Millionen Franken. Zieht man die Investitionen ab, stieg der Betrag um 7,7 Prozent auf 176,7 Millionen Franken. Über neun Monate kletterte der bereinigte Free Cash Flow um 71,3 Prozent auf 125,9 Millionen Franken. Sunrise verdient also kaum mehr, behält aber deutlich mehr Geld in der Kasse.

Warum spart Sunrise gerade jetzt?

Drei Termine erklären das Tempo. Erstens die Mobilfunkfrequenzen: Die Eidgenössische Kommunikationskommission ComCom hat am 1. September die Frequenzen ausgeschrieben, die ab dem 1. Januar 2029 neu vergeben werden. Bewerbungen sind laut ComCom bis am 3. Dezember 2026 möglich, die Auktion findet voraussichtlich im zweiten Quartal 2027 statt. Die Konzessionen laufen 15 Jahre. Wer dort mitbietet, braucht Spielraum in der Bilanz. Im Gespräch mit Analysten betonte CEO André Krause, der Verschuldungsgrad dürfte sich trotz der Auktion verbessern.

Zweitens die Steuern: Laut Tolpeit wird Sunrise 2027 zum vollen Steuerzahler und rechnet mit Steuerzahlungen im mittleren zweistelligen Millionenbereich. Drittens der Festnetzmarkt: Der Preisdruck im Breitbandgeschäft hält an, die Preiserhöhung vom August hat ihn nur teilweise aufgefangen. Im Februar 2027 will Sunrise den Ausblick für 2027 und ein ausführliches Strategie-Update vorlegen.

Was heisst das für Lieferanten und Dienstleister?

Ein Konzern, der seine externen Kosten überprüft, verhandelt Verträge neu, bündelt Lieferanten und schiebt Projekte. Für einen Schweizer KMU-Zulieferer mit Sunrise als Grosskunden ist das kein Grund zur Panik, aber ein Anlass für eine nüchterne Rechnung: Wie viel Umsatz hängt an diesem einen Kunden? Welche Aufträge sind fest vergeben, welche nur in Aussicht gestellt? Und wer ist im neuen Betriebsmodell bei Sunrise noch der Ansprechpartner?

Gleichzeitig bleiben Ausgaben, die Sunrise kaum streichen kann. Der Konzern nennt das leistungsstarke Netz und die Zuverlässigkeit ausdrücklich als Schwerpunkt. Wer Wartung, Sicherheit oder Leistungen anbietet, die messbar Kosten senken, steht besser da als jemand, der neue Vorhaben verkauft. Die Investitionsquote soll fürs ganze Jahr unter 15 Prozent des Umsatzes bleiben, im dritten Quartal lag sie bei 12,0 Prozent.

Was heisst es für KMU, die bei Sunrise Kunde sind?

Für Firmenkunden ist Sunrise eher offensiver als vorsichtiger. Das Geschäftskundensegment war laut IT Reseller der einzige Bereich mit Umsatzwachstum, plus 1,2 Prozent auf 218,9 Millionen Franken. Krause sagte vor Analysten, die Nachfrage kleiner und mittlerer Unternehmen stütze das Wachstum. Neu bietet Sunrise das Paket «KMU SecureConnect» mit Internet, Cloud-Telefonie und Cybersecurity sowie einen KI-Assistenten für Firmen, den der Partner Phoeniqs in der Schweiz betreibt. Leitgrad hat Phoeniqs-Gründer Thomas Taroni porträtiert.

Für Einkäufer heisst das zweierlei. Erstens: Wer verhandelt, trifft auf einen Anbieter, der Wachstum im Firmengeschäft braucht. Das ist eine gute Position, um Bündelpreise und Vertragslaufzeiten zu besprechen. Zweitens: Sunrise hat im August die Preise erhöht und betont, die Erhöhung habe wie erwartet gegriffen. Kostenlos wird es nicht.

Was lernt ein Inhaber aus den Zahlen von Sunrise?

Die eigentliche Lektion liegt im Verhältnis von Umsatz und Geld. Sunrise hat in neun Monaten 1,6 Prozent Umsatz verloren und trotzdem 71 Prozent mehr freien Geldfluss erwirtschaftet, weil der Konzern weniger investiert und Kosten abbaut. Das ist eine Strategie für schwierige Märkte: Nicht jeden Franken Umsatz verteidigen, sondern jeden Franken Ausgaben begründen. Für ein KMU, das selbst unter Preisdruck steht, ist das eine Rechnung, die sich lohnt.

Fünf Schritte für die nächsten Wochen

1. Abhängigkeit beziffern. Rechnen Sie aus, welcher Anteil Ihres Umsatzes und Ihrer Marge an Sunrise oder anderen Telekomkonzernen hängt. Ab rund einem Fünftel lohnt ein Plan B.
2. Auftragsbestand prüfen. Trennen Sie fest bestellte Aufträge von Absichtserklärungen. Fragen Sie bei offenen Vorhaben nach dem Entscheidtermin, nicht nur nach dem Interesse.
3. Nutzen in Franken belegen. Bereiten Sie für jede laufende Leistung eine Seite vor, die zeigt, wie viel sie dem Kunden spart. In einer Kostenprüfung gewinnt, wer Zahlen liefert.
4. Telekomverträge selbst neu verhandeln. Sind Sie Kunde, prüfen Sie Laufzeiten und Kündigungsfristen und holen Sie vor Ablauf Vergleichsofferten ein.
5. Eigene Ausgaben durchgehen. Nehmen Sie die Sunrise-Logik für den eigenen Betrieb: Welche Investition bringt in den nächsten zwölf Monaten Geld zurück, welche nur Hoffnung?

Häufige Fragen

Wie stark hat Sunrise die Investitionen gekürzt?

Die Sachanlagenzugänge sanken im dritten Quartal 2026 um 17,0 Prozent auf 88,1 Millionen Franken, das sind 12,0 Prozent des Umsatzes. Die Investitionsausgaben laut Geldflussrechnung fielen um 59,1 Prozent auf 38,9 Millionen Franken.

Wie viel will Sunrise sparen?

Rund 70 Millionen Franken pro Jahr bei Betriebs- und Investitionskosten, vor Sozialplankosten. Die volle Wirkung auf den Free Cash Flow erwartet Sunrise ab 2028.

Wann findet die Frequenzauktion statt?

Laut ComCom voraussichtlich im zweiten Quartal 2027. Bewerbungen sind bis am 3. Dezember 2026 möglich, die neuen Konzessionen gelten ab dem 1. Januar 2029 für 15 Jahre.

Wird Sunrise für Firmenkunden teurer?

Sunrise hat im August die Preise erhöht. In den Quartalszahlen kündigt der Konzern keine weitere Erhöhung an, das Firmengeschäft will er mit neuen Paketen ausbauen.

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Zum Mitnehmen

1. Weniger Geld für Neues. Sunrise investierte im dritten Quartal 17 Prozent weniger und überprüft auch externe Kosten.
2. Die Gründe bleiben bis 2028. Frequenzauktion 2027, höhere Steuern und das Sparziel von 70 Millionen Franken wirken über Jahre.
3. Zahlen statt Hoffnung. Lieferanten belegen jetzt ihren Nutzen in Franken, Kunden verhandeln ihre Verträge vor Ablauf neu.

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