Jensen Huang tritt bei Nvidia zurück: Was das für den KI-Boom und Schweizer Firmen heisst

33 Jahre lang war Nvidia Jensen Huang. Der Mann in der Lederjacke hat die Firma gegründet, gross gemacht und zum Gesicht des KI-Booms geformt. Seit Donnerstag, 14.48 Uhr Schweizer Zeit, ist er nicht mehr Chef.

Nvidia teilte mit, Huang trete als Präsident, Konzernchef und Mitglied des Verwaltungsrats zurück, mit sofortiger Wirkung. Die Finanzchefin Colette Kress übernimmt vorläufig und bleibt zugleich Finanzchefin. Der Verwaltungsrat sucht innen und aussen nach einem dauerhaften Nachfolger. Erstmals in der Geschichte der Firma bekommt das Gremium einen eigenen Präsidenten: Harvey Jones.

Warum ist Jensen Huang bei Nvidia zurückgetreten?

Nvidia nennt keinen Grund. Die Vorgeschichte ist aber öffentlich. Am 8. November entschuldigte sich Huang in einer Erklärung dafür, seiner Frau untreu gewesen zu sein. «Es gibt keine Entschuldigung für das, was ich getan habe», schrieb er. Vorausgegangen war ein Medienbericht, Huang habe eine enge Beziehung zu einer Geschäftsfrau mit Verbindungen nach China unterhalten, die Informationen an Peking weitergegeben haben soll. Bewiesen ist das nicht. China weist die Vorwürfe zurück.

Am selben Tag liess Nvidia den Fall von externen Anwälten und einem Ausschuss unabhängiger Verwaltungsräte untersuchen, wie Fox Business berichtet. Was die Untersuchung ergeben hat, ist nicht bekannt.

Warum wiegt die zweite Affäre von Jensen Huang so schwer?

Am Mittwoch kam der zweite Schlag. Die New York Times berichtete über ein Video, das Huang an einer Konferenz in San Jose vertraut mit einer Managerin von Nvidia zeigen soll. Laut dem Sender ABC7 ist sie ihm unterstellt. Huang hat sich dazu bisher nicht geäussert. Noch am selben Tag berichtete das Wall Street Journal, der Verwaltungsrat bereite eine Sitzung über seine Zukunft vor.

Damit war es keine Privatsache mehr. Eine Beziehung zum eigenen Chef macht jede Beförderung, jedes Budget und jede Kritik im Umfeld verdächtig. Darum verbieten viele US-Konzerne solche Beziehungen oder verlangen, dass man sie meldet. Intel-Chef Brian Krzanich musste 2018 wegen einer Beziehung zu einer Angestellten gehen, McDonald’s-Chef Steve Easterbrook 2019. Bei Huang kam hinzu, dass er erst vier Tage zuvor um Vertrauen gebeten hatte. Laut Bloomberg hat ihn der Verwaltungsrat am Ende abgesetzt. Was der Fall schon vor dem Rücktritt über Abhängigkeiten zeigte, haben wir in «Der Fall Huang: Drei Lehren» beschrieben.

Wie stark ist die Nvidia-Aktie nach dem Rücktritt von Jensen Huang gefallen?

Heftig. Vorbörslich fiel die Nvidia-Aktie um 10,97 Prozent auf 154.68 Dollar, wie Business Upturn um 14.55 Uhr Schweizer Zeit meldete. Das ist tiefer als irgendwann in den letzten zwölf Monaten. Am Vorabend war Nvidia an der Börse noch rund 4,1 Billionen Dollar wert, laut Fortune die zweitwertvollste Firma der Welt nach Apple. Ein Minus von 11 Prozent heisst: Rund 450 Milliarden Dollar Börsenwert sind an einem einzigen Morgen weg. Das ist mehr, als selbst die grössten Schweizer Konzerne an der Börse wert sind. Schon seit Huangs Eingeständnis am 8. November hatte die Aktie stark nachgegeben. Im Mai war Nvidia erstmals 5,5 Billionen Dollar wert, vorbörslich am Donnerstag waren es noch rund 3,65 Billionen.

Die Konkurrenten AMD und Broadcom legten dagegen um mehr als 2 Prozent zu. Der reguläre Handel in New York beginnt um 15.30 Uhr Schweizer Zeit. Die Zahlen können sich also noch deutlich bewegen.

Nachtrag 13. November: Zum Handelsschluss in New York stand die Aktie bei 166,19 Dollar, 4,34 Prozent tiefer als am Vortag mit 173,73 Dollar. Im Tagesverlauf war sie bis auf 148,80 Dollar gefallen, gemäss Yahoo Finance. Der Börsenwert sank damit um rund 180 Milliarden auf etwa 4,0 Billionen Dollar. Der Einbruch vom Morgen hat sich bis zum Abend mehr als halbiert.

Was heisst der Rücktritt von Jensen Huang für Nvidia?

Kurzfristig wenig im Betrieb, viel im Vertrauen. Der Verwaltungsrat betont, Betrieb, Kundenzusagen und Produktplanung liefen ohne Unterbruch weiter. Die Quartalszahlen kommen wie geplant am 17. November. Sie werden der erste Test für Kress.

Schwerer wiegt, was fehlt. Huang war nicht nur Chef. Er war der Mann, der Kunden, Regierungen und Investoren überzeugte. Firmen, die ein Gründer über Jahrzehnte prägt, verlieren mit ihm oft mehr als eine Unterschrift. Ihre Stärke liegt aber auch in Dingen, die bleiben: in der Software CUDA, mit der fast alle KI-Entwickler arbeiten, und in Lieferverträgen für Jahre.

Was heisst der Rücktritt von Jensen Huang für den KI-Boom?

Der Boom hängt nicht an einer Person. Er hängt an den Milliarden, die Microsoft, Google, Amazon und andere in Rechenzentren stecken. Diese Pläne ändern sich nicht an einem Donnerstag. Nvidia liefert nach Schätzungen 80 Prozent und mehr der Chips für KI.

Was sich ändern kann, ist die Bereitschaft der Kunden, auf einen einzigen Lieferanten zu setzen. Viele Cloud-Anbieter bauen schon eigene Chips oder kaufen bei AMD und Broadcom. Ein Führungswechsel gibt diesem Trend Schub. Ein schneller Wechsel ist aber teuer, weil Software umgebaut werden muss. Ob der Rücktritt den Boom bremst, zeigt sich deshalb nicht an der Börse von heute, sondern an den Bestellungen der nächsten Quartale. Wie man solche Rückschläge einordnet, beschreibt unser Beitrag «Wappnen statt wetten».

Was heisst der Rücktritt von Jensen Huang für Schweizer Firmen?

Für die meisten: nichts Dringendes. Aber drei Fragen lohnen sich gerade jetzt.

Erstens: Woran hängen Ihre KI-Projekte? Wer KI in der Cloud nutzt, rechnet fast immer auf Nvidia-Chips. Auch der Schweizer Supercomputer Alps in Lugano läuft mit 10 752 Nvidia-Chips vom Typ Grace Hopper, wie die Netzwoche berichtete. Daran ändert der Rücktritt nichts. Fragen Sie Ihren Anbieter trotzdem, ob Ihre Anwendung auch auf anderer Hardware laufen würde. Wer die Antwort kennt, verhandelt besser. Wie sehr Lieferketten an Nvidia hängen, zeigen auch die 600 000 Chips, die in Hongkong festsitzen.

Zweitens: Wie viel Nvidia steckt in Ihrem Geld? Nvidia macht laut Fortune rund 6 Prozent des US-Aktienindex S&P 500 aus und gehört damit zu den grössten Positionen vieler Indexfonds, also auch in Fonds der Säule 3a und im Vermögen von Pensionskassen. Ein Tag mit minus 11 Prozent ist kein Grund für hektische Verkäufe. Er ist ein guter Anlass, die eigene Verteilung anzuschauen. Wer Fragen dazu hat, bespricht sie mit seiner Bank oder Vorsorgeeinrichtung.

Drittens: Wer führt Ihre Firma, wenn Sie morgen ausfallen? Das ist die eigentliche Lehre. Selbst eine Firma mit Tausenden Ingenieuren steht für einen Moment still, wenn der Gründer geht. In einem KMU hängt oft noch mehr an einer Person. Ein Stellvertreter mit Vollmacht, ein Verwaltungsrat, der handeln kann, und ein schriftlicher Notfallplan kosten wenig. Warum Gründer so schwer zu ersetzen sind, zeigt unsere Kolumne über GTA 6 und Dan Houser.

Jensen Huang hat aus einer Firma für Grafikkarten den wichtigsten Lieferanten des KI-Zeitalters gemacht. Ob Nvidia ohne ihn so weitermacht, entscheidet sich in den nächsten Monaten. Für Inhaber ist die Frage einfacher: Läuft Ihre Firma auch ohne Sie?

Wir aktualisieren diesen Beitrag, sobald neue Informationen vorliegen.

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Häufige Fragen

Warum ist Jensen Huang als Chef von Nvidia zurückgetreten?

Nvidia nennt keinen Grund. Vorausgegangen waren eine von Huang am 8. November eingestandene Affäre mit einer Geschäftsfrau, die laut einem Medienbericht Verbindungen nach China hat, eine interne Untersuchung und am 11. November Berichte über eine zweite Affäre mit einer Managerin von Nvidia. Die Vorwürfe zu China sind nicht bewiesen.

Wer führt Nvidia nach dem Rücktritt von Jensen Huang?

Finanzchefin Colette Kress führt Nvidia vorläufig und bleibt Finanzchefin. Der Verwaltungsrat sucht intern und extern einen dauerhaften Chef. Harvey Jones ist neu Präsident des Verwaltungsrats.

Wie viel Börsenwert hat Nvidia nach dem Rücktritt von Jensen Huang verloren?

Vorbörslich fiel die Aktie am 12. November um 10,97 Prozent auf 154.68 Dollar. Bei einem Börsenwert von rund 4,1 Billionen Dollar am Vorabend sind das rund 450 Milliarden Dollar. Zum Handelsschluss lag die Aktie bei 166,19 Dollar, 4,34 Prozent tiefer als am Vortag. Der Börsenwert sank damit um rund 180 Milliarden Dollar.

Ist der KI-Boom nach dem Rücktritt von Jensen Huang vorbei?

Nichts deutet darauf hin. Die Investitionspläne der grossen Cloud-Anbieter hängen nicht an einer Person. Möglich ist, dass Kunden stärker auf andere Chiphersteller ausweichen.

Was bedeutet der Rücktritt von Jensen Huang für Schweizer Firmen?

Kurzfristig wenig. Cloud-Dienste und KI-Anwendungen laufen weiter. Prüfen sollten Firmen, wie stark ihre KI-Projekte an einen Anbieter gebunden sind, wie viel Nvidia in ihren Anlagen steckt und wer die Firma führt, wenn der Chef ausfällt.

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